指数缩量横盘到底在憋什么大招？

最近的市场走得让人直犯困。

上证指数在3350点附近已经墨迹了一周多，成交量从1.5万亿掉到1.1万亿，这行情跟温吞水似的，看着都着急。

不过话说回来，这种走势其实挺有意思的——指数没怎么跌，但个股已经稀里哗啦。

从数据上看，3月最后一周全市场超过4300只股票下跌，中证2000指数周跌幅达到3.2%，微盘股更是跌了4.5%；

但诡异的是，沪深300同期只跌了0.8%，上证50还微涨0.2%；

这分化也太明显了吧？

现在市场情绪已经冷到什么程度了？

有行情软件统计显示，3月28日的情绪指标创了年内新低，比今年1月份那波大跌时还要冷。

但有意思的是，万得全A指数3月份居然还涨了0.45%，月线二连阳的概率很大。

李大霄老师最近提了个新词叫"无量牛"，说的就是当前这种状态。

不是说因为无量所以牛，而是说在这么低迷的成交量下

指数还能稳住甚至慢慢往上挪，这不就是牛市的特征之一吗？

内外资金到底在打什么算盘？

外资最近的动作挺有意思。

3月份北向资金净流入超过200亿，但主要买的都是银行、白酒这些大家伙。

内资机构呢？数据显示公募基金对科技板块的配置比例还高达42%，但最近已经开始偷偷减仓了。

更绝的是融资余额的变化。

3月最后一周，计算机、电子行业的融资余额分别减少了2.1%和1.8%，而食品饮料、公用事业这些防御板块的融资余额却逆势增长了1.5%和1.2%；

这资金"弃高就低"的意图不要太明显。

四月决断的关键点在哪里？

下个月要重点关注几个事：一是4月2日美国的新关税政策落地，这个对出口链影响很大；

二是4月中下旬开始的一季报披露，这才是检验成色的关键时刻；

三是政策面会不会有新的动作，比如降准降息啥的。

从历史数据看，A股每年4月平均涨幅是负的，但这几年有个新规律——业绩好的股票4月份反而容易涨。

今年一季报预喜的公司已经占到披露总数的68%，这个比例比去年高了10个百分点。

市场真会迎来超级反弹吗？

现在看几个信号：

一是沪深300的市盈率只有13.2倍，处于近五年30%分位；二是两融余额还保持在1.5万亿以上，说明资金没跑；三是政策面暖风不断，证监会最近又出了支持科技企业的专项行动。

技术面看，大盘在3330-3340这个区间有强支撑，而上面3400点已经反复试探了好几次。

一旦突破这个位置，往上看到3600点也不是没可能。

但要注意的是，现在市场缺的不是钱，而是信心。

散户到底该怎么应对？

说实在的，现在这行情对散户不太友好。

题材股忽上忽下，量化资金在里面兴风作浪，追高容易被套，割肉又怕反弹。

我的建议是：控制仓位，别满仓干；多看少动，等趋势明朗；实在手痒就看看低估值的高股息品种。

最后提醒一句：4月份是业绩雷的高发期，那些炒高的题材股万一业绩不及预期，分分钟就是20cm大面。

所以千万别被短线的波动迷惑了双眼，守住本金才是王道。

写在最后：

市场永远在变，但有些规律是不变的。

现在的缩量震荡，很可能是在为下一波行情蓄势。

但具体什么时候启动，以什么方式启动，这个还真说不准。

我们能做的，就是做好准备，等风来。

还是那句话，在股市里，活得久比赚得快更重要。

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